财务数据和关键指标变化 - 公司营收规模伴随黄鸡出栏量的提升稳步增长，由2015年的44.09亿元增加至2023年的153.54亿元，CAGR为16.88% [7] - 公司盈利水平主要受行业景气度影响，在2018~2019年行业景气度高位时公司归母净利润达到历史峰值 [7] - 2020年以来，随着黄羽鸡行业景气度回落和原材料成本大幅上涨，公司利润受到挤压 [7] - 2021年和2023年两次年度亏损均是由于生猪养殖业务大幅亏损侵蚀黄羽鸡主业利润 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 黄鸡业务收入占比近9成，2023年公司黄羽鸡/生猪业务分别实现收入134.54/16.58亿元，占公司总营收的比例为87.62%/10.80% [8] - 公司鹅业务收入体量较小，2023年实现收入1.55亿元，收入占比约1% [8] - 2023年公司整体毛利率为4.84%，其中黄羽鸡业务/生猪业务/鹅业务毛利率分别为6.72%/-9.91%/16.90% [8] - 公司期间费用率维持在6%~7%的水平 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年公司在华东/华南/华中/西南地区分别实现营收103.86/23.69/13.31/12.68亿元，收入占比分别为67.64%/15.43%/8.67%/8.26% [8] - 公司深耕华东市场多年，已在华东地区具有较高的市占率，是华东地区最大的黄羽鸡养殖企业 [8] - 随着公司不断加大华南、华中、西南等市场的开发力度，华东以外地区收入体量不断攀升 [8] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司已在江苏、浙江、安徽、广东、河南、山东、四川、湖南、江西、贵州、广西、云南、重庆等13个省及直辖市共设立75家控股子公司 [17] - 公司积极推进产能扩建计划，IPO和定增合计募资5.22亿元用于5个一体化养鸡项目 [17] - 公司在华南、西南等区域布局子公司,提升市场覆盖范围,向全国化布局企业转型 [17][18] - 公司已形成集种禽繁育、饲料加工、商品鸡养殖与屠宰加工为一体的完整产业链布局 [16] - 公司成本优势明显,单位毛利高于行业龙头温氏股份 [28][29][30] - 公司在行业的影响力不断加强,市占率由2015年的5.18%提升至2023年的12.71% [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 在产父母代种鸡存栏已降至18年以来的低点,行业产能持续去化,叠加猪价上行为鸡价打开上涨空间,2024年下半年行业景气度有望回暖 [13][14] - 短期看,餐饮消费恢复带动黄羽肉鸡需求提升,中长期看,我国人均禽肉消费量仍有提升空间 [13][14] - 饲料价格下行、养殖成绩提升、产能利用率提升支撑公司2024年生猪养殖成本下行目标 [22][23] 其他重要信息 - 公司创始人程立力先生和沈静女士合计对公司持股51.87%,是公司的实际控制人 [9] - 公司分别在2022年和2024年推出股权激励计划,激励对象为公司董事、高管、管理/技术人员、技术/业务骨干,覆盖公司员工数量超过500人 [9] - 公司已在湘潭、扬州、惠州、泰安、潍坊等地布局黄羽鸡屠宰产能,目前完工屠宰产能或超1亿只 [19][20]