行业投资评级 报告未提供行业投资评级。 报告的核心观点 下沉市场概况 - 下沉市场指三线及以下城市、县镇与农村地区的市场,人口占比70%,约10亿人 [3][4][5][6] - 下沉县域经济GDP已经占到全国GDP的38%,经济实力不容忽视 [6][7] 下沉市场机会 - 基础设施的变化和人口的回流为下沉市场发展奠定了基础 [9][10] - 下沉市场新开店多、恢复快,商业活力强 [11] - 餐饮、零售等行业在下沉市场仍有大量创业机会 [12] 下沉市场消费者特点 - 下沉市场消费者更注重群体认同感,信息获取渠道有差异,消费决策和钱包分配也有特点 [14][15] 下沉市场生意形态 - 下沉市场消费者更偏好性价比和综合电商渠道 [17] - 下沉市场门店生命周期更长,但也面临更强的单体竞争 [18] - 好点位和优质加盟商是稀缺资源,市场奖励先行者 [19] 品类下沉案例总结 化妆品 - 国产品牌线上销售额占比有望持续提升,某音保持高增速 [22][23][24] - 韩束通过短剧营销融入女性主义话题,但发展路径存在一些担忧 [26][27][28][29][30][31][32][33][34] - 娇润泉背靠IP矩阵和直播切片,锁定了精准的下沉流量 [36][37][38] 户外 - 户外活动在下沉市场有强劲发展基础 [43] - 户外服装日常化趋势增强,山系穿搭成为新兴潮流 [44][45][46] - 骆驼通过自有供应链和差异化选址策略,提供极致性价比 [48][49][50] - 蕉下通过线下渠道下沉,全品类拓展覆盖提升客单 [51][52][53][54] 咖啡 - 咖啡具有较强的成瘾性和长期价值,下沉市场需求较刚性 [56][57][58] - 咖啡品牌正在向"奶茶化"和"平价化"发展 [59][60][61][62] - 星巴克和瑞幸通过不同策略加速下沉市场拓展 [64][65][66][67][68][69] 汉堡 - 汉堡作为正餐的低价解决方案,有下沉市场基础 [73][74][75] - 快餐在三线及以下城市门店数多,但整体呈现单体出清、头部连锁整合趋势 [76][77][78] - 华莱士采取差异化选址策略,通过合作连锁模式加速拓店 [80][81][82] - 塔斯汀通过创新中式汉堡工艺和"农村包围城市"战略,在下沉市场打响知名度 [84][85][86] 久谦中台解决方案 - 久谦中台提供更精确的数据、更干净的处理、更与时俱进的迭代和更具商业逻辑的分析设计 [39][55][70][71][72]