报告行业投资评级 - 行业投资评级为"推荐(维持)" [1] 报告的核心观点 上游材料 - 本周碳酸锂价格持续下跌,跌幅为4.41%,供应量充足,国内产量持续提升 [9][10][11][12] - 氢氧化锂供应宽松,价格企稳 [13][14][15][16][17] 中游材料 - 三元正极材料价格下调,三元厂家开工负荷降低,需求较为稳定 [17][18][19][20][21] - 负极材料供应充足,价格持平 [23][24][25][26][27] - 电解液价格维稳,企业按单生产,产能利用率偏低 [30][31][32] - 隔膜价格小幅上调后持稳,供应量增加 [33][34][35][36][37] 下游电芯 - 动力电池产销量同比大幅增长,新能源汽车渗透率持续提升 [40][41][42][43][44] 行业发展趋势 - 在以旧换新政策刺激下,新能源汽车销量有小幅提升,但行业产能过剩情况仍未好转 [44] - 工信部发布新版动力电池安全国标,有助于进一步提升安全要求,筑牢动力电池安全底线 [46] - 特斯拉在上海建设年产40GWh的储能超级工厂,电芯供应商为宁德时代和弗迪 [46] - 2024年国家及地方财政汽车以旧换新补贴总额为111.98亿元 [46] - 宁德时代就供应链问题发表声明,否认与强迫劳动有关 [47][48] - 新疆国际实业拟终止磷酸铁锂储能电池项目投资,预判未来市场将出现供大于求 [48]