宏观政策跟踪 - LPR利率维持不变,银行报价加点下调动力偏弱,需要政策利率下调才能进一步打开LPR下行空间[1] - 1-4月财政收入同比下降2.7%,主要受2023年财政收入基数高和减税政策影响,扣除特殊因素后税收收入或保持平稳增长[2][3] - 财政支出保持较高增速,1-4月同比增长3.5%,完成全年预算进度31.3%,社保就业、城乡社区、教育等支出进度较快[3] 海外经济动态 - 美联储会议纪要偏鹰,官员更倾向于在更长时间内保持高利率,9月前降息可能性变小,预计9月和12月各降息1次[7][8][9] - 美国、欧元区、日本5月PMI数据均好于预期,制造业和服务业景气度有所改善[10][11] 行业运行情况 - 化工行业生产负荷稳中微升,产品价格涨跌互现[11] - 钢铁行业生产持稳,下游需求略有改善[11] - 房地产销售周环比下降,乘用车零售同比下降[12][13] 物价走势 - 食品价格涨跌互现,CPI温和回升,PPI环比继续下跌[12][13] - 猪价、油价有望形成共振推升CPI中枢,二三季度CPI通胀中枢有望继续抬升[12]