报告的核心观点 - 上证50、沪深300估值有所上升,其余指数估值水平普遍回落[5][6] - A股风险溢价及股债性价比延续修复趋势,但仍处于已被标准差上方,市场风险偏好总体依然偏低[7][8] - 各宽基指数换手率及分位数均持续下滑,市场活跃度高位回落[9] - 北向资金本周净流入87.6亿元,较上周增加39.2亿元,外资延续流入[9] - 两市日均成交金额回落至8490亿元,较上一周减少1150亿元,内资活跃度降低[11][12] - 行业轮动速度升至高位,赚钱效应有所减弱[12][13] 报告分类总结 资产配置观点 - 上证50、沪深300估值有所上升,其余指数估值水平普遍回落[5][6] - A股风险溢价及股债性价比延续修复趋势,但仍处于已被标准差上方,市场风险偏好总体依然偏低[7][8] A股市场重要指标监测 - 各宽基指数换手率及分位数均持续下滑,市场活跃度高位回落[9] - 北向资金本周净流入87.6亿元,较上周增加39.2亿元,外资延续流入[9] - 两市日均成交金额回落至8490亿元,较上一周减少1150亿元,内资活跃度降低[11][12] - 行业轮动速度升至高位,赚钱效应有所减弱[12][13] 下周重点关注 - 5月20日,中国LPR报价,若LPR超预期调降,则有利于市场预期及风险偏好修复[13]