投资咨询业务资格： 证监许可【2012】31 号 国贸期货投研日报 (2024-05-21) 国 贸 期 货 研 发 出 品 期市有风险 入市需谨慎 宏观 一、大宗商品行情综述与展望 国内商品期市收盘多数上涨 周一（5月20日），国内商品期市收盘多数上涨，贵金属均上涨，沪银各合约均涨停，沪金涨近3%； 黑色系多数上涨，锰硅涨近7%；能化品全线上涨，纯碱涨逾6%，LPG涨逾4%，苯乙烯涨逾3%；基本金 属多数上涨，国际铜、沪铜涨逾5%，沪镍涨逾4%；农产品涨跌不一，棕榈油、豆油涨逾1%，花生跌逾 1%；集运指数（欧线）涨近6%。 热评：周一国内商品多数上涨，其中，铜、贵金属等涨幅居前，主要是受到美国通胀低于预期，降 息预期重新升温，叠加海外补库需求、外盘铜期货遭遇挤仓等因素驱动。受国内房地产政策松绑的影响， 黑色系商品延续反弹的走势，呈现出弱现实、强预期的格局。需求改善预期增强，能化板块全线上涨。 巴西南部降雨天气炒作发酵，农产品继续震荡偏强运行。 展望后市：大宗商品短期或继续偏强运行。首先，国内经济恢复呈现供强需弱的格局，这带来的直 接影响是政策组合拳加快推出。随着超长期特别国债开闸发行、政府债券发行节奏加快 ...