报告的核心观点 - 监管政策方面,新"国九条"指明了资本市场未来发展方向,重点提及保险资金、银行理财、信托资金等资金投资权益市场的相关政策。[12][13] - 银行理财市场方面,理财主要承接二级及以下风险偏好投资者保值稳健的核心需求,对产品净值波动容忍较低,未来理财能否加大权益投资还是取决于理财公司发展战略、产品功能定位以及投资者风险偏好和信心。[13] - 监管方面,禁止"手工补息"以及中长期大额存单额度收紧,有利于缓解银行息差压力。[13][14] 非保本理财产品 - 2024年4月非保本理财产品发行2682只,同比增加4.56%。[16] - 从产品类型看,固定收益类、混合类和权益类、商品及金融衍生品类产品分别发行2584只、40只、8只和18只。[17] - 从发行期限看,1个月以内的净值型产品发行数量占比7%,1-3年净值型产品发行数量占比26%。[17] - 收益率方面,1个月以内、1-3年业绩比较基准分别为2.56%、3.43%。[19] 理财子公司产品 - 2024年4月理财子公司共发行1488只理财产品,其中固定收益类1455只,混合类27只,权益类1只,商品及金融衍生品类5只。[20] - 固定收益类产品业绩比较基准为3个月以内2.58%、3-6个月2.81%、6-12个月3.38%、1-3年3.47%、3年以上3.13%。[22] - 混合类产品业绩比较基准为3个月以内3.17%、3-6个月3.74%、6-12个月3.60%、1-3年3.66%。[22] 产品破净情况 - 2024年4月出现破净的理财产品共1783只,占全市场存续产品数量的3.08%,较上月有所改善。[28][29] - 从产品类型看,固定收益类产品974只,混合类产品519只,权益类产品102只,商品及金融衍生品类产品221只。[29] - 从发行机构类型看,理财子公司发行的存续产品中共有1306只产品出现破净。[29] 新产品跟踪 - 招银理财新发"价值精选"系列产品——招银理财招智价值精选一年持有混合类理财计划,首发募集规模突破20亿元。[30] - 该产品在固收和权益资产上的配置比例约为7:3,投资策略以绝对收益为导向,风险管理严控最大回撤。[31] - 费率方面采用"累计净值低于1时不收取固定管理费"模式,增强投资者信心。[31]