策略月报:5月行业轮动配置建议
东方财富证券·2024-05-07 11:00
行业趋势 - 2024年4月,A股全行业中位数回报为0.44%,涨幅前5名行业为家电(7.90%)、银行(4.79%)、基础化工(4.57%)、综合金融(3.03%)、有色金属(3.02%)[3] - 商贸零售、消费者服务、传媒行业的ROE相比3个月前有显著提升[4] - 家电行业的分析师盈利预测被显著上调,其他行业的盈利预测被显著下调[5] 估值分析 - 有色金属、建筑、轻工制造、国防军工、电力设备及新能源、通信行业的PE估值在历史分位数20%以下水平[9] - 钢铁、基础化工、建筑、建材、轻工制造、机械、电力设备及新能源、国防军工、商贸零售、消费者服务、纺织服装、医药、农林牧渔、银行、非银行金融、房地产、交通运输、电子、通信、计算机、传媒行业的PB估值在历史分位数20%以下水平[9] - 石油石化行业的PE-TTM历史百分位为38.70%,属于中等水平[10] - 有色金属、基础化工、机械等行业的PB-MRQ历史百分位较低,ROE分位数较高,具有投资潜力[11] - 纺织服装、银行、食品饮料等行业在PB与ROE结合下具有较好的投资价值[12] 风险提示 - 报告中提到的投资价格和价值以及带来的收入可能会波动,过去表现不代表未来表现[23] - 外汇汇率波动可能对某些投资产生不良影响[23] - 公司不对使用报告内容引发的任何损失负责,投资者需自行承担风险[24]