报告的核心观点 - 钢厂利润情况好转,刺激钢厂开工积极性,生产意愿转强使得铁水产量回增 [5] - 钢厂需求的持续释放利好矿价,关注钢厂生产情况及港口库存变化 [5] 报告内容总结 供应 - 本周(4.20-4.26)铁矿石发运量增加,到港量有所减少 [1][2] - 澳洲、巴西海外发运量季节性回增,发运量均有增量 [1][2] - 中国北方港口、中国26港到港量有所减少 [1][2] 库存 - 海外发运积极,港口库存维持累增趋势 [2] - 预计五一假期港口提货会有所放缓,铁矿石港口库存或将持续累积 [2] - 进口铁矿石库存(45个港口总计、247家钢铁企业)均有所增加 [2] - 进口矿库存调查(64家钢厂、114家钢厂)平均天数有所增加 [8] 需求 - 铁水产量增加,铁矿石需求有支撑 [3] - 随着下游钢材成交情况向好,钢厂利润好转,刺激钢厂开工积极性 [3] - 高炉产能利用率、高炉开工率均有不同幅度的增加 [3] - 五一假期开始,钢厂预计会减少提货操作,铁矿需求释放有所缩减 [3] 价格 - 本周铁矿价格呈现震荡偏强的格局 [4] - 受复产和节前补库的双重因素拉动,铁矿石价格指数(62%Fe:CFR:青岛港)周度平均值上涨 [4] - 下周需求受节假日影响释放有限,预计铁矿价格维持震荡走势 [4] 行业新闻及公司动态 - 2024年全球铁矿石产量同比增量或超6600万吨,主要来自印度、中国、澳大利亚等国 [11] - 淡水河谷一季度销量和产量均有增长 [11] - 2024Q1全球铁矿石发运量增长1050万吨,但澳洲发货持续不及预期 [11][12] 风险提示 - 下游需求不及预期 [6][13] - 海外发运量出现剧烈波动 [6][13]