报告的核心观点 - 金属镁生产成本下行,市场开工恢复,镁锭价格趋稳[1] - 下游生产回暖,未来镁合金需求有望提升[2] - 陕西将打造镁合金千亿产业链,推动镁产业高端化、智能化、绿色化发展[3] 报告内容总结 镁行业上游 - 兰炭中料价格下降13.05%,兰炭开工率下降9.62%,生产成本下降13.57%[1] - 白云石进口量增加11%,出口量增加6.25%/9.41%[1] - 硅铁产量增加0.35%,价格下降2.4%[1] - 原镁产量增加5.8%,平均镁锭价格下降8.4%[1] 镁行业中游 - 镁合金价格下降7.59%-8.05%[2] - 镁粉产量增加22.24%,出口价格下降3.45%[2] - 镁制品进出口量均有所增加[2] 镁行业下游 - 汽车产量增加78.42%,其中乘用车和新能源车产量分别增加76.66%和86.19%[2] - 手机、电脑和通信设备产量基本持平或有所下降[2] - 海绵钛产量增加7.71%,铝合金锭产量增加13.19%[2] 投资建议 - 投资低碳冶炼技术、能源结构优化及布局高端镁合金研发的金属镁生产企业[4] - 投资深耕汽车轻量化和镁合金模板市场,具有环保炼镁工艺和高附加值镁深加工技术的镁合金/镁制品生产企业[4] 风险提示 - 政策进展不及预期[10] - 终端产品需求不及预期[10]