报告的核心观点 - 白酒行业正面临销量下滑和利润下降的挑战,主要原因包括经济下行、消费疲软、夜场消费场景减少、品牌形象老化、经销商造血能力弱和主流产品多聚焦在高端价位[1] - 酱酒产业在中国白酒产业中具有确定性赛道和机会,成为中国白酒看好的趋势,仁怀酒在地域品牌中成长,品牌价值已超百亿,成为酱酒头部化中的一大确定性机会[2] - 中国国产威士忌正迎来发展高峰,消费者对威士忌认知加深,单一麦芽威士忌更受喜爱,国产威士忌向麦芽威士忌倾斜,聚焦中高端市场[3] - 2024年,中国酒业迎来全产业增长新周期,其中大众酒作为行业亲民性和质价比最为突出的品类,成为白酒高质量发展的重要力量[4] - 白酒行业的舆论环境较为嘈杂,而啤酒行业的舆论环境相对温和,主要原因包括白酒行业进入存量竞争、品牌之间、香型之间乃至产区之间的"角斗"更加激烈,以及白酒上市公司数量多、财报季话题不断[5] 报告内容总结 行业环境 - 洋酒行业在中国市场面临销量下滑和利润下降的问题,需要进行产品创新、拓展日店渠道和精准触达目标消费者等转型[1] - 酱酒产业在中国白酒产业中具有确定性赛道和机会,仁怀酒在地域品牌中成长,品牌价值已超百亿,成为酱酒头部化中的一大确定性机会[2] - 中国国产威士忌正迎来发展高峰,消费者对威士忌认知加深,单一麦芽威士忌更受喜爱,国产威士忌向麦芽威士忌倾斜,聚焦中高端市场[3] - 2024年,中国酒业迎来全产业增长新周期,大众酒作为行业亲民性和质价比最为突出的品类,成为白酒高质量发展的重要力量[4] - 白酒行业的舆论环境较为嘈杂,主要原因包括白酒行业进入存量竞争、品牌之间、香型之间乃至产区之间的"角斗"更加激烈,以及白酒上市公司数量多、财报季话题不断[5] 跨境出海 - 贵州茅台持续加码白酒出海,在第四届中国国际消费品博览会上宣布2023年出口额超43亿元,占中国白酒出口额的77%,并发布了贵州茅台酒·春系列新品,通过文化营销打开海外市场[7] - 不少新消费企业的年报数据依旧在增长,海外市场,尤其是文化背景相似的亚洲市场,成为新的增长点,但也面临市场饱和、供应链问题和文化差异等挑战[8] 投资运营 - 茅台集团拟引进高层次人才14人,以提升人才队伍素质;五粮液加强国际合作;华致酒行2023年营收破百亿,持续扩大市场影响力;金徽酒Q1营收10.76亿,增长20.41%[9] - 重庆啤酒在并购后被"洋气"化,高端产品增速放缓,研发投入逐年降低,但燕京啤酒2023年财报表现优异,各项数据指标均呈现出良好的增长态势[10][11] - 怡亚通曾深度涉足酒饮行业,但在2022年酱香白酒市场泡沫破灭后,业绩受到重创,正尝试寻找新的利润增长点,包括进军清香白酒赛道[12] - 2023年,酒类融投资事件和规模大幅下降,白酒投资遇冷,优质标的不足,头部企业优势明显,资本并购和投资白酒新势力成为可能的新方向[13] 产品技术 - 青岛啤酒(成都)有限公司推出了新品10度5升桶装7天鲜啤,采用现代一罐法酿造工艺和低温长时间后熟技术,保证啤酒口味的新鲜[14] - 贵州茅台在第四届中国国际消费品博览会期间发布了春系列文化产品,融入了人与自然和谐共生的场景,彰显了中国传统的美学文化[16] 营销活动 - 《舍得智慧人物》节目邀请到重量级嘉宾游本昌分享他的"舍得智慧"故事,展现了他在演艺事业中的取舍哲学[17] - 2024宁夏贺兰山东麓葡萄酒产区半程马拉松路跑双季赛期间,全国参赛选手可以免费参观银川市30个酒庄、葡萄园,了解葡萄酒的酿造过程,免费品鉴各种优质葡萄酒,购买葡萄酒还可享受6—8折优惠[18] - 洋河股份在第十一届封藏大典上发布"绵柔年份老酒战略",展现了中国白酒的匠心传承与创新突破[19] - 茅台葡萄酒在第四届中国国际消费品博览会上举办了"春遇茅台红·邂逅好时光"沙滩酒会,为葡萄酒爱好者带来别样体验,展现了企业责任与担当,对中国葡萄酒市场复苏与中国葡萄酒崛起带来借鉴意义[20]