市场表现 - 本周市场主要宽基指数全面下跌，其中上证指数、中证500等权重股指数相对抗跌，创业板指跌幅最深[1] - 申万一级行业中仅公用事业、煤炭及有色板块录得上涨，地产、农林牧渔、非银金融板块跌幅居前[2] - 市场风格方面，消费、成长及金融风格跌幅相当，均跌逾3%，稳定风格录得小幅上涨，而周期风格小幅下跌[2] - 美元指数持续上涨，兑日元再创新高至153.3，兑欧元也连续上涨[14] - 申万一级行业中，公用事业、煤炭、有色金属板块涨幅居前，地产、农林牧渔、非银金融、食品饮料板块跌幅居前[16] - 沪指在3000点处有较强支撑，但仍处于震荡探底过程中，创业板指走势偏弱，需要寻找支撑[17] 经济数据 - 美国3月CPI同比上涨3.5%，核心CPI同比上涨3.8%，制造业PMI重回荣枯线以上，非农新增就业30.3万人[21] - 美国3月制造业PMI重回荣枯线上方，非农新增就业好于预期，失业率下行[24] - 国内3月PMI超出市场预期，制造业PMI环比前值49.1回升至50.8，重回荣枯线上方[24] - 3月国内通胀同比上涨0.1%，略低于市场预期，PPI同比-2.8%，略低于中性预期[24] - 二季度CPI和PPI基数有望明显走低，对通胀的回暖有一定支撑，但内需修复情况仍需关注[26] 投资策略 - 投资策略上，市场短期大概率仍处在区间震荡中，可关注设备更新改造和消费品以旧换新政策催化下的板块[27] - 美国二次通胀延缓美联储降息，国内经济政策实施力度不及预期，经济修复程度不及预期等风险提示[28]