报告的核心观点 - 清明节票房创新高,2024年清明档累计票房近8.4亿元,创造中国影史清明档票房新高[2] - 动画电影连续第三次夺得清明档票房冠军,而2018年至2021年(2020年除外)则是真人电影取得清明档票房三连冠[2] - 4月是上市公司一季报、年报业绩披露期,关注在业绩支撑下估值较低的企业[2] - 近期多模态大模型及国内大模型持续更新,应用端产品纷纷落地,建议关注有AI标的落地预期的企业[2] 行业数据跟踪 行业新闻 互联网和游戏行业新闻 - 恺英公司的《形意》大模型应用已经取得长足发展,顺利进入实际研发场景,专注落地发展[8] - 《航海王:梦想指针》上线即拿下iOS免费榜第一名和TapTap热门榜第一名,5天约500万人民币预估收入[9] 影视动漫文娱行业新闻 - 2024年清明档票房创新高,动画电影连续第三次夺得档期票房冠军[10] - 杭州市余杭区发布支持网络微短剧产业发展财政政策实施细则,设立2亿元网络微短剧发展基金[10] 人工智能和元宇宙新闻 - 昆仑万维集团天工大模型3.0将于4月17日发布,是全球首个多模态"超级模型"[11][12] - OpenAI发布首个由Sora制作的MV,音乐由艺术家创作,画面内容由Sora完成[12] - Stability AI发布音频生成模型Stable Audio 2.0,允许用户上传自己的音频样本并生成AI歌曲[12] 公司公告 - 皖新传媒通过集中竞价交易方式已累计回购股份31,273,500股,占公司总股本的1.57%[13] - 紫天科技原股东安常投资所持公司股份被司法拍卖,被动减持112.1万股[14] - 吉比特2023年营收41.85亿元,同比下降19.02%;净利润11.25亿元,同比下降22.98%,不进行现金分红[15] 一级市场投资动态 - 本周共13项PE/VC投资,涉及游戏、文娱传媒、社交网络、元宇宙、VR/AR等领域[16][18] - 投资轮次包括天使轮、种子轮、Pre-A轮、A轮、A+轮、B轮、D轮等[16][18] 行业估值水平 - 传媒行业当前PE-TTM为24.14,近五年行业PE(TTM)历史中位数为25.65,行业PE(TTM)当前百分位为38.93%[18] 电影市场 - 2024年4月1日至4月7日,全国票房累计11.67亿元,环比上涨121.82%[20] - 《你想活出怎样的人生》、《哥斯拉大战金刚2:帝国崛起》等位列档期票房排行前三[20] 投资建议 - 关注拥有丰富游戏储备且具备游戏版号、良好流水表现的龙头游戏公司,如三七互娱、恺英网络等[22][23] - 关注年报披露期各板块业绩优异、估值合理的龙头个股,如芒果超媒、分众传媒[22][23] - 关注Sora、Suno等AI技术发展动态,注重应用端落地情况,如盛天网络[22][23] - 关注影视公司一季报、年报及五一档电影情况,如光线传媒、横店影视、华策影视[22][23] 风险提示 - AI应用落地不及预期 - 行业政策趋严超预期 - 游戏版号发放不及预期 - 票房不及预期[4][23]