报告的核心观点 - 公用事业板块本周整体表现弱于大盘，涨幅前三的行业分别为色金属、基础化工和石油石化[1] - 2月全国风电和光伏发电利用率分别为93.7%和93.4%，环比下降4.6个百分点和4.7个百分点，这也是光伏利用率首次跌破95%[4][5] - 增量配电业务配电区域划分实施办法有三个主要修订:1)明确配电区域划分的主管部门为省级能源主管部门 2)加入了按开发区或工业园区划分的规则 3)明确配电区域划分环节在项目业主确定之前[3] - 投资策略是关注微电网、虚拟电厂、需求侧相关电力设备标的,以及低估值的火电、水电和核电标的[6] - 主要风险包括用电需求不及预期、来水不及预期、电价波动、新能源装机不及预期、核电建设投产不及预期、配电网建设不及预期[7] 行业数据总结 动力煤 - 截至4月5日,秦皇岛港煤炭库存527万吨,同比下降19.8%,较上周下降45万吨,周环比下降7.9%[2] - 本周秦皇岛Q5500动力煤山西产平仓价822元/吨,同比下降22.4%,较上周下降13元/吨,周环比下降1.6%[2] - 秦皇岛Q5500动力煤4月长协价701元/吨,同比下降3.0%,较上月下降7元/吨[2] - 广州港印尼动力煤Q5500库提价(含税)950.19元/吨,较上周下降26.47元/吨;广州港澳洲动力煤Q5500库提价(含税)920.38元/吨,较上周下降22.28元/吨;广州港山西动力煤Q5500库提价(含税)875元/吨,较上周下降10元/吨[2] 水电 - 本周三峡平均入库流量5840立方米/秒,同比增加0.5%,三峡库水位158.86米,较上周下降0.85米,同比增加1.3%[2] 天然气 - 4月3日国内LNG出厂价为4034元/吨,较上周下降91元/吨,周环比下降2.2%[2] - 4月5日进口LNG到岸价9.42美元/百万英热,周环比下降2.2%[2]