3月经济数据总结 - 制造业PMI环比上升1.7个百分点至50.8%，重返扩张区间[1] - 建筑业与服务业景气度环比分别回升2.7个百分点、1.4个百分点至56.2%、52.4%，超过疫前三年春节月均值[2] - 制造业生产指数环比上升2.4个百分点至52.2%，新订单、新出口订单指数创下近十年单月环比最高值[2] - 非制造业需求景气度偏弱，建筑业与服务业新订单指数微升至48.2%、47.2%，弱于疫前三年季节性均值[2] - 制造业原材料价格指数微升0.4个百分点至50.5%，结合出厂价格偏弱，企业盈利空间或承压[2] 企业生产情况 - 制造业企业库存去化偏慢，制约后续生产空间[3] - 制造业中间品类景气度重返首位，居民服务类PMI大幅回落10.7个百分点至43%[3] - 3月PMI环比大幅转正，企业节后复工主因，需求端修复仍待巩固，对后续生产动能形成制约[3] - 前瞻地看，4月PMI指数或有波动，略高于荣枯线[3]