二季度投资报告:预期的博弈
国贸期货·2024-04-01 00:00

美国经济 - 美国2023年实际GDP季调环比年率为3.2%[2] - 美国非农就业数据回升,失业率为3.9%[3] - 美国通胀回落速度放缓,核心CPI降至3.8%,PCE同比降至2.4%[5] 货币政策 - 美联储3月议息会议决定不调整联邦基金利率目标区间,维持在5.25%-5.5%[1] - 美联储对今年经济增速和通胀预期上调,预计美国经济将实现软着陆[1] - 新一轮降息周期可能在2024年下半年开启,降息决策将取决于劳动力市场和通胀的表现[2] 国际政治 - 特朗普和拜登将是2024年总统大选的主要竞争对手,两人的政策主张有所不同[3] - 欧央行3月会议维持存款便利利率不变,暗示不会在4月降息[4] - 欧央行认为欧元区增长仍疲软,通胀压力较大,预计6月会议可能会考虑降息[4] 中国经济 - 2024年政府工作报告确定GDP增速目标为5%[19] - 财政政策将适度加力、提质增效,赤字率维持在3%[21] - 地方政府债务风险将是2024年财政政策的关键点[21] 房地产市场 - 房地产政策持续加码,但房地产市场出现下滑迹象[41][42][43] - 预计房地产销售和投资在2024年将有所企稳,但仍可能为负增长[46] - 三大工程成为2024年房地产行业发展的重点,有望提振经济增长[47]