宏观经济 - 2月制造业PMI为49.1%，连续5个月处在荣枯线之下，生产指数录得49.8%[2] - 1月CPI环比上涨0.3%，同比下降0.8%[8] - 春节期间消费表现超预期，海口海关监管离岛免税购物金额24.89亿元[9] - 1月份，PPI录得-2.5%，较前值-2.7%小幅收窄，生产资料当月同比下降3%[11] - 一线城市地产销售成交面积同比增长6.21%，二线城市同比下降6.12%，三线城市同比下降27.52%[12] - 央行非对称调降LPR利率，5年期LPR下调25bp至3.95%，创历史最大调降幅度[13] - 美国1月核心个人消费支出价格指数同比增加2.8%，非农就业数据超预期增长35.3万人[15] - 1月份社会融资规模增量为6.5万亿元，同比增速9.5%，比上年同期多5061亿元，M2增速收缩至8.7%[16] - 1月人民币贷款增加4.92万亿元，同比多增200亿元，住户贷款增加9801亿元，企业单位贷款增加3.86万亿元[16] 市场表现 - ETF、外资大幅回流，微观流动性流入扩大，市场资金大幅流入[17] - 2月海外市场继续上行，港股大幅反弹，恒生科技指数领涨，日经225指数连续2个月大涨创新高[19] - 2月A股大幅反弹，主要宽基指数全部收涨，成长风格反弹力度较大，中小盘指数表现较佳[20] - 2月成长风格估值修复明显，但仍处于历史低位，其他风格估值也有抬升，稳定风格涨幅相对较小[21] - 申万一级行业单月涨跌幅中，计算机和电子板块涨幅较大，分别为19.52%和17.78%[23] - 2月市场风格切换，成长板块走强，价值风格相对偏弱，特别是计算机和电子板块有望维持高景气[24] - 2月各行业涨跌幅情况中，电子板块涨幅最高，为31.29%，而综合金融板块涨幅为25.72%[25] - 2月板块估值普遍修复，CS石油石化、CS有色金属等板块估值均有抬升[26] - 2月市场风险偏好抬升，市盈率倒数与20年国开债比例处于极度低估状态，但仍高于历史均值两倍标准差[27] - 2月北向资金单月回流超600亿结束连续多月的净流出，板块方面外资大幅流入价值方向，银行、食品饮料流入较多[28] - 2月杠杆资金流出445亿，节后大幅回流近700亿，融资盘以TMT方向为主，计算机、电子、通信居前三[29] - 2月市场在国资入场刺激下探底回升，节后延续了较好的上行动能，政策面积极，市场胜率和赔率优于春节前[31]