报告的核心观点 - 本周申万传媒板块指数上涨2.73%,相对收益3.02%,板块表现强于大盘[7] - 2024年3月18日,全球游戏开发者大会(GDC)将以AI游戏为主题,吸引全球游戏从业者关注[2][10][11] - 多模态、大模型AI技术正从科幻作品走出,逐渐深入人类社会,未来发展速度不容小觑[2][10][11][20][21] - 建议关注拥有丰富游戏储备且具备版号的龙头游戏公司,以及业绩优异且估值合理的个股,同时关注AI技术和短剧市场[3] 报告内容总结 行业数据跟踪 行业新闻 - 点点互动《寒霜启示录》海外收入突破5亿美元,FirstFun《Last War:Survival Game》内购收入大幅增长[8][9] - 北京掌趣科技入股成都潜在人工智能科技,后者专注于游戏AI技术研发[9] - Epic确认虚幻引擎5.4版本后将收取5%使用费,非游戏行业年收入超100万美元需按"基于座位"收费[10] - 字节跳动去年裁撤的游戏业务部分被腾讯接手,其他项目正在寻找买家[10] - OpenAI将在Sora中支持配备音效,允许用户编辑生成内容,预计今年晚些时候正式推出[13] - 捷成股份发布AIGC产品ChatPV,可自动化处理大量图片和视频素材,提高创作效率[13][14] 公司公告 - 上海电影2023年度业绩快报:营收同比增长84.11%,实现扭亏为盈[15] 一级市场投资动态 - 本周共4项PE/VC投资,涉及游戏、文娱传媒、旅游、工具软件等领域[16][17] 行业估值水平 - 传媒行业当前PE-TTM为24.52,近五年历史中位数为25.74,当前百分位为41.68%[16] 电影市场 - 2024年3月11日至3月17日,全国票房累计5.44亿元,环比下降33.90%[19] - 本周票房前五为《周处除三害》《沙丘2》《被我弄丢的你》《灿烂的她》《功夫熊猫4》[19] 投资建议 - 建议关注拥有丰富游戏储备且具备版号的龙头游戏公司,如三七互娱、恺英网络、神州泰岳、完美世界[3] - 建议关注各板块业绩优异且估值合理的个股,如芒果超媒、分众传媒[3] - 建议关注AI技术应用和短剧市场动态,如Sora、Cluade3,以及光线传媒、横店影视、华策影视[3] 风险提示 - AI应用落地不及预期 - 行业政策趋严超预期 - 游戏版号发放不及预期 - 票房不及预期[4][21]