报告的核心观点 - 国务院发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》,提出七大领域设备更新、耐用消费品换新、能耗技术标准提升等四大行动 [1] - 设备市场有望大幅提振,预计将有5万亿左右的市场空间,超过2023年工业、农业等重点领域设备投资规模总额 [1] - 高端设备如工业机器人、机床等将成为重点受益对象,迎来需求量与技术水平要求的提升 [1] - 耐用消费品如家电、汽车存在广阔的替换空间,消费增长将对经济增长起到关键作用 [2] - 环保与能耗要求成为本轮设备更新的关键性指标,将成为淘汰现有设备和认证新设备的重要因素 [3][4] 报告内容总结 设备更新与耐用品换新 - 国务院发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》,提出七大领域设备更新、耐用消费品换新等四大行动 [1] - 设备市场有望大幅提振,预计将有5万亿左右的市场空间,超过2023年工业、农业等重点领域设备投资规模总额 [1] - 高端设备如工业机器人、机床等将成为重点受益对象,迎来需求量与技术水平要求的提升 [1] - 耐用消费品如家电、汽车存在广阔的替换空间,消费增长将对经济增长起到关键作用 [2] 能耗与环保标准提升 - 随着"双碳"目标节点临近,能耗要求不断收紧,能耗与环保指标将成为淘汰现有设备和认证新设备的重要因素 [3][4] - 以铁路运输领域为例,已先期开展工作计划淘汰老旧内燃机车、制定内燃机车排放标准并完善更新补贴政策、推动新能源机车运用 [4] 投资建议 - 关注高端装备领域,如工业机器人、机床等直接关系生产效率与产品质量的加工设备 [5] - 关注耐用消费品的升级赛道,如车身一体化压铸供应链、新能源整车企业 [5] - 关注用能设备的节能减碳方向,如正在推进工程机械产品新能源化的企业 [5] 风险提示 - 政策推进不及预期 - 原材料价格波动风险 [5]