南南南京京京证证证券券券股股股份份份 有有有限限限公公公司司司 NNNAAANNNJJJIIINNNGGG SSSEEECCCUUURRR IIITTTIIIEEESSS CCCOOO...LLLTTTDDD 2024年 2月 21日 宏观研究报告 [Table_MainInfo] 1 月宏观：物价金融数据向好，LPR 长端调降超预期 [Table_IndustryInfo] 中美利率汇率 ⚫ 摘要 ➢ 事件：2月8日，统计局公布1月物价数据。1月消费者物价指数-0.8%， 生产者物价指数-2.5%。2月9 日，央行公布 1 月金融数据：1 月，社融 增量6.5万亿，同比多增5061亿元；社融存量增9.5%，前值9.5%；M1 同比增5.9%，前值1.3%；M2同比增8.7%，前值9.7%。2月20日LPR 长端下调25个基点。 中美国债利率 ➢ 物价最明显的持续贡献就是猪肉和油价，尤其是两者共振。目前来看， 中国利率10Y 2.41% 能繁母猪高位，猪肉供给端使得猪肉价格难以大幅持续上涨。油价来看， 美国利率10Y 4.27% 依总结出来的利率权益商品汇率价格同步或依次表现来看，油价目前仍 在一轮周期的尾程 ...