宏观经济专题报告 2024年 2月20 日 年期以上 下调 个基点 5 LPR 25 摘要 研究所 今天公布的本月贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR 为3.45%，保持不变；5年期以上LPR下调25个基点至3.95%。 研 究 员：刘洋 5年期以上LPR上一次调整是2023年6月20日，从4.3%下调 从业资格：F3063825 10个基点至4.2%，当时10年期国债的到期收益率是2.67%， 投资咨询：Z0016580 最新的10年期国债到期收益率在2.44%。2023年四季度，新 联 系 方 式 ： 发放贷款加权平均利率为3.83%，单季回落31bp，而前三季度 Liuyang18036@greendh.c 表现持平。所以去年下半年以来商业银行两大主要资金投向贷 om 款和国债的中长端利率均已实际下行，本次5年期以上LPR的 下行实际是相对落后的。 本次5年期以上LPR的下行对商业银行的利差有不利的影 响，但之前已有对冲措施实施。去年12月五大行宣布降低人 民币存款利率，三年期和五年期均下调25个基点，与上一轮 2023年9月降息类似，存款期限越长下调幅度越大。这样商 业银行资金成本已提前调降，同 ...