报告行业投资评级 - 文档未提及，无相关内容 报告的核心观点 - 2024年1 - 9月汽车产销有增长，新能源汽车产销增长强势，燃油车市场有待回暖，新能源汽车渗透率达38.6%，且纯电车型是主力军，插电混动是重要增长点，两者差距已大幅缩小，价格战逐步趋稳，汽车出口持续迅猛增长，新能源汽车扮演关键角色，我国电动汽车产业国际化面临挑战，同时三季度有诸多政策支持行业发展，且投融热度、轮次、地域分布等呈现出多种态势，固态电池发展潜力大是未来趋势[6][7][13][14][18][35][36][52] 各部分总结 行业概览 - 2024年1 - 9月汽车产销分别完成2147万辆和2157.1万辆，同比分别增长1.9%和2.4%，新能源汽车产销分别完成831.6万辆和832万辆，同比分别增长31.7%和32.5%，燃油车零售同比下降16%，三季度新能源汽车销量337.8万辆，同比增长33.5%，纯电车型销量达498.8万辆，占前三季度新能源汽车总销量的61.1%，同比增长11.6%，插电式混合动力销量达332.8万辆，同比增速高达84.2%，燃料电池汽车销量为4133辆，同比增长44%[6] - 前三季度有195款车降价、补贴，超过去年全年的150款，新能源汽车降价的有124款，平均降价2.3万元左右，平均降价幅度在13.5%左右，常规燃油车降价的有71款，平均降价1.5万元左右，平均降价幅度在9.3%，不过三季度降价节奏明显放缓[7] - 四季度旺季特征延续，预计新能源汽车销量达428万辆，同比增长34%，全年达成1260万辆目标，1 - 9月汽车出口431.2万辆，同比增长27.3%，新能源汽车出口92.8万辆，同比增长12.5%，插混出口增速远超纯电，欧洲和东南亚是核心出口市场，中国车企海外投资建厂趋势明显，零部件企业加速出海[13] - 我国电动汽车产业国际化面临诸多挑战，如欧盟、巴西、美国和加拿大等国家的关税及禁令等[14] - 三季度有诸多政策支持新能源汽车行业发展，如补贴新能源城市公交车及动力电池更新、加强锂电池行业规范管理、推广移动物联网在汽车领域应用等[18] 投融动态 - 2024年第三季度，新能源汽车行业（含自动驾驶）投融热度略有回升但依旧在低位运行，融资案例合计121起，同比减少了5.2%，环比增长9.9%，融资金额大幅减少，合计136.8亿元，同比减少50%，环比减少29.6%，大金额融资案例也有所减少[35] - 从细分领域来看，新能源整车赛道市场格局基本确定且竞争激烈，第三季度融资事件、规模均下降，未上市新势力企业融资困难，已上市的蔚来汽车在三季度获得133亿元战略融资，动力电池赛道仍是资本关注重点但投资节奏放缓，新技术路线受青睐，燃料电池赛道融资案例最多[35][36] - 从投资轮次来看，三季度融资案例分布与去年同期相差不大，依旧主要集中在A轮及A轮以前，但融资金额主要集中在B轮、C轮和战略融资，整体融资轮次有所后移，从融资金额区间分布来看，500 - 1000万和5000万 - 1亿区间的融资案例最多[43] - 从地域分布来看，上半年融资案例数量前五的地域是江苏、浙江、广东、上海和安徽，合计86起，占比达71.1%，集中度较去年同期减少10个百分点，三季度融资金额前五分别是北京、浙江、江苏、上海和广东，融资金额合计131.1亿元，合计占比98.0%，集中度较去年同期增加了6个百分点[51] - 三季度投资于新能源汽车产业投资机构超过153家，合计投资次数超199次，其中投资次数大于2次的有18家，大于3次的有3家，不同赛道有不同数量的机构投资[55] - 列举了多个三季度重点融资事件，包括融资方、来觅行业、来觅赛道、地区、融资时间、融资轮次、融资金额和投资方等信息[59] 行业趋势 - 固态电池 - 2015 - 2023年中国新能源汽车销量增长28.6倍，渗透率增长，动力电池产量和装车量也大幅增长，但目前动力电池面临产能过剩、装车率下降、清库存压力大等问题，液态锂电池性能达瓶颈期，固态电池在多方面有优势被认为是重要发展方向[69][70] - 固态电池三种主流技术路线（聚合物、氧化物和硫化物）各有优缺点，有机 - 无机复合固态电解质路线可能是技术突破前优化方案，负极材料将由石墨负极向硅碳负极再向金属锂负极过渡[80] - 固态电池产业链涵盖上中下游，2024年固态电池项目投资动态活跃，汽车制造商和电池企业短期发展半固态电池技术，中下游企业合作开发全固态电池技术，固态电池市场规模增长潜力巨大，过去一年资本关注度高[81][83][85][86] - 太蓝新能源和中科固能是固态电池代表企业，太蓝新能源在研发、技术、产业化、产品性能、资本和市场布局等方面有优势，中科固能在科研、技术、产品、成本、产能规划、战略合作等方面有优势[93 - 97][99 - 102]