宏观 - 美国共和党总统候选人特朗普于2024年11月6日凌晨宣布在2024年总统选举中获胜其政策倾向将加剧全球经济不确定性外需不确定性增加扩内需是稳增长重要抓手市场对中国加大逆周期调节政策力度预期升温后续防风险促消费稳地产相关增量政策值得期待特朗普的九项政策主张需关注其内阁人选提名和就职演讲中的政策承诺若美国提高关税中国外向型企业或开拓其他市场中国与东盟贸易增长中国出口产品在发展中国家市场份额有望提高中国2024年1 - 10月与美国贸易总值为4.01万亿元占比11.1%与东盟贸易总值为5.67万亿元增长8.8%占比15.7% [2][8][9] 债券 - 截至11月8日1年期AA - AAA信用利差29.13BP较上周收窄0.49BP3年期AA - AAA信用利差34.78BP较上周扩大0.99BP10年期国债 - 1年期国债期限利差为70.05BP较上周利差收窄3.36BP鉴于信用利差分化和期限利差收窄建议关注久期偏短叠加信用等级中等债券的行情 [4][10] 商品 - 截至11月8日短流程钢厂开工率66.67%持平长流程钢厂开工率55.00%持平水泥价格指数163.91高于上周后市固定资产投资有望拉动水泥价格企稳回暖带动钢厂开工率提高LME铝库存73.19万吨较上周减少4300吨现货价格2600.50美元/吨较上周降低13.00美元LME铜库存27.24万吨较上周增加1025吨现货价格9323.00美元/吨较上周下降102.00美元海外经济软着陆概率较大国内地产组合拳发力背景下有色金属价格下行空间有限本周猪肉平均批发价24.24元/公斤比上周下降0.20元同比提高18.77%6种重点监测水果平均批发价7.22元/公斤比上周上涨0.04元同比提高6.33%28种重点监测蔬菜平均批发价5.20元/公斤比上周下降0.17元同比上涨14.54%猪肉产能调减支撑价格蔬果价格后市或小幅回落 [3][11][12][13] A股市场 - 截至11月8日收盘上证指数上涨5.51%沪深300指数上涨5.50%深证成指上涨6.75%创业板指上涨9.32%上证50指数上涨4.30%计算机国防军工非银金融等板块涨幅居前银行公用事业和煤炭板块涨幅靠后当前市场整体估值处于合理区间上证指数市盈率 - TTM为14.84倍处于历史30.59%分位值市净率为1.37倍处于历史36.18%分位值创业板指市盈率 - TTM为35.69倍处于历史15.94%分位值市净率为4.29倍处于近十年30.14%分位值本周上证指数成交额平均为9711.71元深证成指平均成交额为13882.25亿元两市合计23493.96亿元本周新成立基金总份额为314.63亿份较上周的180.67亿份有所回升 [14][16]