行业投资评级 - 看好（维持）[1] 核心观点 - 本周国泰君安与海通证券、西部证券与国融证券并购重组有新进展，中信证券和中信建投证券总经理人选落定激发市场对合并的想象，券商板块热度升温，当前权益市场景气度提升，市场成交额高位将驱动券商业绩回归增长区间，个股方面建议关注头部券商并购主线（如中信证券、中国银河等）和受益于资本市场流动性改善主线（如东方财富）[2][16] 重点数据跟踪 市场行情 - 本周（11.04 - 11.08）各权益指数及全债指数全部上涨，上证指数、创业板指、沪深300、科创50分别上涨5.51%、9.32%、5.50%、9.14%，券商板块上涨15.04%，中证全债上涨0.27%；年初至今上述指数分别上涨16.05%、22.75%、19.61%、20.38%，券商板块上涨46.35%，中证全债累计上涨6.03%，本周偏股混合型、被动指数型收益率随市场上涨，指数型跑赢主动型[8] 市场活跃度 - 本周A股日均成交额为23987亿元，环比上周增加14.9%，年初以来日均成交额为9504亿元，较2023年全年增长8.3%；本周融资融券余额继续上升，截至11月7日末为17835亿元，环比上周+5.0%，较年初+7.8%；本周港股日均成交额环比上周回升，为1912亿港元，环比上周上升26.9%，年初以来日均成交额1294亿港元，较2023年全年日均成交额增长23.2%[10] 公募基金 - 中证A500指数基金驱动本周权益基金新发规模创年内新高，本周新成立公募基金23只，发行份额442.88亿份；权益基金新成立18只，发行份额314.6亿份，主动权益基金5只，发行份额16.8亿份，中证A500指数基金发行份额286.58亿份；年初至今，公募基金发行份额9361亿份，同比+12.1%；权益基金发行份额2080亿份，同比 -16.5%，其中主动权益基金发行份额605亿份，同比 -49.4%[11] 本周热点事件 国泰君安与海通证券 - 11月5日，上海市政府同意国泰君安与海通证券合并重组，上海市国资委将组织实施相关工作[12] 西部证券与国融证券 - 11月7日西部证券发布收购国融证券控股权进展公告，拟受让64.60%股份，国融证券股东全部权益在2023年12月31日的市场价值为60.44亿元，较合并口径归属于母公司口径账面净资产增值51.06%，股份转让价格为3.3217元/股，交易符合公司战略规划等[13][14] 中信证券和中信建投 - 11月5日起中信建投和中信证券互换高管，涉及邹迎光、金剑华等人的任职变动[15]