一、报告行业投资评级 - 有色金属行业投资评级为中性[1] 二、报告的核心观点 - 上周（20241028 - 20241103）有色金属板块涨跌幅为1.8%，在中信30个行业指数中排第8位，表现较好，分板块看稀土及磁性材料（中信）涨14%表现较好，黄金 -1.6%表现较差从公司表现看正海磁材50.2%居前，玉龙股份 -9.3%居后[2][9][10] - 贵金属黄金价格近期高位震荡，短期受美联储降息预期（11月降息25BP概率98.9%，12月降息50BP概率82.7%）、地缘政治风险、黄金ETF持仓变化影响，短期预计维持高位震荡，中长期价格倾向于走高工业金属铜受淡季和财政政策细则未公布影响，上周受非农数据影响海内外铜价震荡，本周美国大选和国内财政政策细则公布后有望走高铝的供给端铝土矿供应紧张，需求端新能源提振需求，短期内基本面稳健，市场整体或震荡偏强稀有金属中的小金属价格弹性大，稀土方面缅甸矿山停产和国内中重稀土供给受限，若原料库存耗尽价格可能大幅上涨，但上周大涨后回落，短期表现或平淡[4][29][30] 三、根据相关目录分别进行总结 （一）有色金属板块市场回顾 - 上周（20241028 - 20241103）有色金属板块涨跌幅为1.8%，在中信30个行业指数中涨跌幅排第8位[9] （二）有色金属周度观察 - 贵金属方面，2024/10/28 - 2024/11/1期间，SHFE黄金区间涨跌幅为0.5%，SHFE白银涨跌幅为 -3.0%工业金属品种价格大多下跌，六大工业金属品种（2024/10/28 - 2024/11/1）阴极铜 -0.5%、铝 -0.5%、铅0.3%、锌 -0.4%、锡 -0.5%、镍 -2.4%稀有金属在2024/10/28 - 2024/11/1期间，碳酸锂（99.5%电，国产）区间价格涨跌幅为0.4%，中国钴（1）0.0%，黑钨精矿65%国产0.0%，长江有色市场锑1 0.0%，碳酸稀土（REO42.0 - 45.0%）0.1%，电池级混合稀土金属0.5%[3][15][21] （三）行业新闻动态 - 中国铝冶炼技术输出实现“零的突破”，贵阳院在电解铝等领域成果丰硕，从引进技术到自主研发并向国外输出技术，目前印度超65%的电解铝产能由贵阳院设计完成中国公司投资3亿美元，哈萨克斯坦首家黑钨矿加工厂落成，该项目创造超1000个就业岗位，计划产能时每年处理330万吨矿石，生产65%品位的黑钨矿精矿，未来还计划投资1.5亿美元提升钨含量并生产高纯度碳化钨[25][27] （四）投资建议 - 贵金属黄金短期高位震荡，中长期走高工业金属铜有望走高，铝短期内基本面稳健市场或震荡偏强，稀有金属中的小金属价格弹性大，稀土短期表现或平淡[29][30] （五）主要公司盈利预测与估值 - 给出了众多有色金属相关公司如北方稀土、江西铜业、中国铝业等的盈利预测与估值情况，包括总市值、昨日收盘价、上市公司盈利预测及估值、EPS、PE、PB等数据[32]