境外资产分析 - 美联储降息预期收敛,关注美国大选结果[16][17] - 特朗普当选可能导致美债利率上行、美元走强,对黄金不利[16][55] - 哈里斯当选可能导致美债利率下行,有利于美债和黄金[17][55] - 美元基本面偏强,非美货币承压,人民币仍面临贬值压力[29][30] 境内资产分析 - 政策预期交易或降温,市场风险偏好将进入震荡期[19][20] - 债券利率震荡,短期波动加大,可适度增配短债和货币类资产[36][37] - 信用债收益率或有小幅反弹,信用利差震荡偏上行[39] - 可转债在波动中延续修复,关注结构性机会[39][41] 权益资产展望 - A股进入震荡整固期,但难以跌破3000点,均衡配置成长、红利和消费[46][50] - 港股逻辑与A股类似,科技和红利可适当配置[52][53] - 维持中高配A股权益产品,量化多头和主观多头策略[54][61] 另类资产配置 - 黄金基本面利好,但特朗普当选可能对其不利[55][56] - 原油和铜价有望震荡回升[56][57] - 市场中性策略可适当配置[57][58]