行业投资评级 - 报告维持行业"看好"评级 [2] 报告核心观点 - 美国财政部宣布将于2025年1月2日起正式生效新规,限制美国企业和个人在半导体和微电子、量子信息技术和人工智能(AI)领域向中国投资 [3] - 新规对满足特定条件的企业实体股权交易进行限制,包括半导体与微电子、量子信息技术和人工智能领域 [3][4] - 新规对GPT-4级别及以上的大模型算力集群也进行了限制 [4] - 新规同时也设有豁免和例外条款,如个人二级市场投资、完全买断、内部交易等可获得豁免 [3] 行业投资建议 - 建议关注国内算力领域公司,如海光信息、中科曙光、寒武纪、神州数码、浪潮信息、紫光股份、协创数据等 [5] - 建议关注大模型及应用相关公司,如金山办公、福昕软件、同花顺等 [5] - 建议关注国产EDA\CAD以及量子技术相关领域 [5] 风险提示 - 技术研发不及预期 [5] - 宏观环境波动 [5] - 新兴技术商业落地不及预期 [5]