报告评级 - 维持"增持"评级 [5] 报告核心观点 - 公司三季度业绩符合预期,产品产销量同比明显提升,在农药景气底部盘整的背景下体现出龙头韧性 [3] - 杀虫剂、杀菌剂价格小幅回暖,我们认为目前农药价格基本见底 [5] - 公司优创项目加快推进,一阶段项目已进入试生产,二阶段项目已进入机电安装阶段 [5] 财务数据总结 - 2024年前三季度实现营业收入80.16亿元,同比减少13.57%;归母净利润10.26亿元,同比减少24.61% [5] - 单三季度实现营业收入23.17亿元,同比增长4.98%;归母净利润2.63亿元,同比增长10.87% [5] - 预计2024-2026年EPS分别为3.25、3.72、4.33元 [5] 行业及市场表现 - 农药价格指数中,原药、除草剂、杀虫剂、杀菌剂指数同比2023年分别下跌14.53%、16.29%、17.40%、8.72% [5] - 公司52周内股价区间为46.81-67.68元,总市值248.42亿元 [8] - 公司1个月、3个月绝对涨幅分别为7%、16%,相对指数分别为-1%、1% [11]