行业投资评级 - 报告给予行业"看好"评级(维持) [2] 行业核心观点 - 新政后地产略有复苏,继续看好地产链反弹 [4][7][8][9] - 从微观调研看,全国地产市场恢复热度不一,一二线城市复苏较好,三四线城市延续低迷 [8] - 政策持续落地有望提振购房信心,去库存有望打通置换链条,建材需求可能迎来边际改善 [9] - 建议关注消费建材核心标的:长期看好C端如北新建材、伟星新材、兔宝宝;反弹关注B端如东方雨虹、三棵树等;水泥股息关注海螺水泥、华新水泥 [9] 周期材料 - 水泥需求北稳南进,价格继续推涨;光伏玻璃交投平稳库存波动不大,浮法玻璃北涨南降 [13][14] - 头部水泥公司分红率高,安全边际较充足,建议关注海螺水泥、华新水泥、上峰水泥 [13][15] 新材料 - 玻纤粗纱价格偏弱运行,细纱报价暂稳;碳纤维成交清波,价格筑底 [17][18][19][20]