政策重点 - 提出"两个增加、四个取消、四个降低"的政策组合[2] - "两个增加"包括通过货币化安置方式新增实施100万套城中村改造、危旧房改造，以及将融资白名单项目规模从2.23万亿增加到4万亿[2] - 城中村改造货币化安置打开了后续财政助力的方向和空间，有助于加速存量商品房去化及促进项目改造落地实施[2] - 城中村改造货币化安置的单套补偿金额约200-300万元，乐观情形下100万套对应总货币化安置的补偿金额约2-3万亿[2] - "四个取消、四个降低"关乎存量政策，目前这些措施正在快速落地实施过程中，并对十月份以来的房地产市场产生了积极的影响[2][3] 政策落地关键 - 城中村改造项目的落地节奏、落地力度、货币化安置比例均存在不确定性[2] - 城中村改造的主要堵点在于一二级分离模式下，项目难以实现成本收益平衡[2] - 政策执行需要超脱于单项目的经济账，进一步平衡各方利益，并引入一定项目补贴机制和风险补偿机制[8] 历史对比 - 2015-2019年棚改货币化安置总金额为4.7万亿，其间峰值出现在2017年，补偿金额为1.3万亿[2][9] - 城中村改造集中在35个大中城市，有着补偿单价高、套户面积大的特点[2] - 棚改期间，货币化安置的套均补贴面积约65平，平均补偿单价为5,229元/平[2] 资金来源 - 本轮货币化安置的资金来源与上一轮相似，仍以政策性银行提供的棚改专项贷款为核心，占比或超70%[2] - 财政支持资金包括棚户区改造公共财政支出和棚改专项债[2][9][10] - 商业银行贷款仅起到补充作用[2]