报告的核心观点 - 国新办于2024年10月17日举行新闻发布会,介绍促进房地产市场平稳健康发展的政策措施,包括"四个取消、四个降低、两个增加"等组合政策[8] - "四个取消"和"四个降低"政策已基本落地,随着政策效用的不断显现,8月房地产开发投资降幅边际收窄,9月二手房市场交易量呈上涨态势[8] - "两个增加"为本组政策亮点,包括增加"白名单"项目的信贷规模,以及新增实施100万套城中村和城市危旧房改造,有助于存量商品房的消化[8] 行业和公司研究总结 宏观 - 国新办发布促进房地产市场平稳健康发展的政策措施,包括"四个取消、四个降低、两个增加"等组合政策[2] - 政策措施有助于房地产市场止跌回稳,8月房地产开发投资降幅边际收窄,9月二手房市场交易量呈上涨态势[8] 商品 - 钢铁方面,本周短流程钢厂开工率上升,长流程钢厂开工率持平,随着扩内需、稳房市政策落地,钢厂开工率有望进一步提高[11] - 水泥方面,本周价格指数上涨,随着政策效果显现,水泥价格有望企稳回暖[11] - 猪肉价格持续上涨,受前期生猪产能调减影响,供给关系改善支撑价格上涨[13] - 蔬果价格受高温多雨等极端天气影响出现较大涨幅,随着天气转凉或将小幅回落[13] 债券 - 本周AA-AAA信用利差和10年期国债-1年期国债期限利差均有所收窄,建议关注久期偏短叠加信用等级中等的债券[9] 股市 - 本周A股主要指数均有所上涨,其中计算机、电子、国防军工等板块涨幅居前,食品饮料、石油石化和煤炭板块跌幅居前[14] - 整体估值处于合理区间,上证指数市盈率-TTM为14.49倍,市净率为1.21倍,创业板指市盈率-TTM为33.21倍,市净率为4.23倍[14] - 本周资金活跃度较高,两市合计成交额达16468.15亿元,新成立基金总份额有所下降[15]