报告的核心观点 - 工业生产边际提速,出口和扩内需政策提供支撑[4][7] - 固定资产投资增速持平前值,制造业投资支撑作用较强[7][9] - 社会消费品零售总额同比增速显著加快[7][9] - 三季度GDP增速符合市场预期,近期稳增长政策接续发力,为实现5%全年GDP增长目标保驾护航[9] 报告内容总结 工业生产 - 2024年9月规模以上工业增加值同比增长5.4%,较前值提高0.9个百分点,与9月制造业PMI生产指数回升1.4个百分点、重返扩张区间一致[4][7] - 出口仍具韧性,6-8月工业制成品出口同比增速分别为7.7%、7.0%、8.9%,对工业生产保持较高增速形成支撑[7] - 更大力度的财政政策和大规模设备更新政策可期,或将进一步提振工业企业生产景气度[7] 固定资产投资 - 1-9月基础设施投资同比增长4.1%,较前值回落0.3个百分点,与地方债化债依然严格有关,后续超长期特别国债和地方政府专项债值得期待,支持基础设施投资平稳增长[9] - 1-9月制造业投资同比增长9.2%,较前值提高0.1个百分点,产业政策对制造业转型升级的支持构成主要支撑,新型工业化推进和新质生产力发展有望推动制造业向高端化、智能化、绿色化转型,高技术制造业投资增速有望进一步加快[9] 消费 - 2024年9月社会消费品零售总额同比增长3.2%,较前值提高1.1个百分点,主要受到商品零售同比增速加快的拉动[9] - 汽车置换补贴政策的提振,以及房贷利率等宏观政策接续发力,扩内需、稳地产、促消费,政策效用不断显现,社会消费品零售总额同比增速有望进一步提高[9]