报告的核心观点 - 抽水蓄能行业具有稀缺性、高盈利能力和良好的成长性 [4][5][6][9][10][11] - 军工行业整体保持稳定增长,个股表现分化,雷电微力业绩高爆发而华秦科技则保持"稳稳的幸福" [14][15][16][19][20][24][25][26] 抽水蓄能行业分析 - 南网储能是行业内的龙头企业,前三季度营收和净利润分别同比增长11.1%和27.6% [4] - 抽水蓄能业务贡献了公司近80%的收入,毛利率接近50% [8][9][10] - 该行业发展前景广阔,未来7年内行业规模有望翻倍 [11] - 南网储能未来5年内总装机容量有望达到当前的5倍 [12] 军工行业分析 - 国防预算保持稳定增长,2024年同比增长7.2% [14][15] - 雷电微力业绩高爆发,但存在对单一大客户依赖的风险 [19][20][23] - 华秦科技业绩增长较为稳定,技术实力和利润率较高 [24][25][26][27]