报告行业投资评级 无相关内容 报告的核心观点 1. 锂电池回收是实现绿色转型的关键,但目前大多数循环经济举措虽然可持续但并不盈利,阻碍了其进一步发展 [3] 2. 根据预测,到2030年全球锂电池需求将增加到5TWh,2035年将增加到7TWh,但电池生产需要大量金属资源,存在重大ESG风险和碳足迹 [4] 3. 欧盟预计到2040年,从回收设施中获得的镍和钴将占电池需求的一半,但目前很多地区的电池回收业务模式并不盈利 [6] 4. 亚洲地区的电池回收已经建立了大规模的湿法冶金设施,并形成了较高的黑色物质价格,导致欧洲存在黑色物质外流的问题 [14] 分组1 1. 建立集中式的湿法冶金设施是欧洲电池回收面临的最大障碍,需要大量的资本投入和运营成本 [16] 2. 电池运输受到严格的安全法规限制,增加了运输成本 [17] 3. 选址和获得运营许可是一个复杂的过程,需要与监管机构和当地社区进行复杂的谈判 [19] 分组2 1. 获得稳定的电池供给和管理上下游合作伙伴关系是一大挑战,电动车制造商对回收市场有重大影响力 [20] 2. 满足欧盟不断提高的回收率要求是一个重大的运营挑战,需要大量的工艺优化 [21] 3. 新型电池化学成分的出现,如磷酸铁锂电池,降低了回收的盈利性 [22] 分组3 1. 采用中心-辐射模式的物流网络可以降低成本和环境影响 [25][26] 2. 改进前期分选和后续湿法冶金工艺,提高回收效率和收率 [29][30] 3. 利用人工智能优化规划和操作,提高预测能力和自动化水平 [31][32] 4. 追求规模效应,提高盈利能力,亚洲企业已经展现了这一优势 [34][35]