财政政策力度加大 - 预计每年新增政府债券规模为2万亿元，持续3年[10] - 一次性化债规模可能不低于5万亿元[10] - 国有银行补充资本金规模约1万亿元[10] - "两新"补贴规模可能达到每年5000亿元以上[10] - 未来几年赤字率可能上调至4%左右[10] 政策重点领域 - 支持地方化解隐性债务,增加地方债务额度[13][14] - 发行特别国债支持国有大型商业银行补充核心一级资本[15][16] - 运用专项债券、专项资金、税收政策等工具支持房地产市场止跌回稳[17][18] - 安排3000亿元左右超长期特别国债资金,加力支持重点领域设备更新[19] 市场影响及投资建议 - 政策密集期对股市保持乐观,短期市场可能进入震荡盘整[20] - 短期关注白电、银行、央企高股息等板块,博弈政策预期关注顺周期板块[21] - 关注受益于化债政策及补充资本的银行,以及受益于货币政策工具的央企高股息板块[21] - 关注受益于财政政策的地产产业链、核心科技成长等板块[21]