行业定义和分类 炼焦煤是一种烟煤,具有一定的粘结性,可以在室式焦炉炼焦条件下结焦,用于生产一定质量焦炭的原料煤。[5][6][7] 炼焦煤可分为气煤、肥煤、气肥煤、1/3焦煤、焦煤、瘦煤、贫瘦煤和1/2中粘煤等子品种。中国炼焦煤各煤种的储量不均匀,以气煤（包括1/3焦煤）最多,其次为焦煤。[7][8] 按用途分类,炼焦煤主要用于生产冶金焦、气化焦和电石用焦等。[10] 行业特征 1. 资源端:中国炼焦煤资源丰富,但优质储量较少,资源枯竭加速。[11][12][13] 2. 进出口:中国炼焦煤进口依存度10-13%,主要来自蒙古和俄罗斯,进口负责调剂。[14] 3. 运输:依赖铁路运输,呈现"北煤南运、西煤东运"的格局,流通区域集中在华北和华东。[15] 行业发展历程 中国炼焦煤行业经历了深化改革、改革适应、可持续发展和高质量发展等4个阶段。[17][18] 产业链分析 1. 上游为炼焦烟煤生产,预计未来产量将小幅下滑。[24][48] 2. 中游为炼焦精煤生产和焦炭生产,产能扩张受限,安全问题仍需解决。[25][32][33] 3. 下游为钢铁、化工等行业,受房地产行业影响,冶金煤需求将下降。[35][36] 行业规模 2019-2023年,行业市场规模由6,131.10亿元增长至10,297.91亿元,年复合增长率13.84%。预计2024-2028年将由9,742.86亿元回落至8,923.04亿元,年复合增长率-2.17%。[44][47] 竞争格局 1. 区域性显著,资源整合不断,行业集中度提高。[57][58][59][60] 2. 企业库存周转能力成为当下核心竞争力。[61][62] 3. 大型企业向垂直一体化发展,优化产能结构。[63] 上市公司分析 1. 山西焦煤能源集团股份有限公司【000983】:资源优势明显,财务指标良好。[66][69] 2. 平顶山天安煤业股份有限公司【601666】:工艺优势突出,盈利能力较强。[71][73] 3. 冀中能源股份有限公司【000937】:区位优势明显,经营业绩保持高位。[74][75][77]