动力电池行业周报:我国就加拿大对华电动汽车等商品相关限制性措施启动反歧视调查
华宝证券·2024-10-10 15:30

行业投资评级 报告给予行业"推荐(维持)"的投资评级。[2] 报告的核心观点 1) 行业景气度总体持续向上,短期重点关注上游原材料价格走势、月度销量及行业规范落地执行情况。长期来看,国内外新能源汽车行业发展前景确定,板块值得重点关注,同时预计个股业绩和走势也将出现分化,建议持续重点围绕细分领域龙头布局。[1][3] 2) 下游需求方面,近期汽车市场政策利好不断,为新能源汽车持续快速增长提供了有力支撑。2024年1-8月,我国新能源汽车产销分别完成700.3万辆和703.3万辆,同比分别增长28.9%和30.9%,市场占有率达到37.5%。[47][48][49][50] 3) 上游材料方面,本周碳酸锂、氢氧化锂、三元正极、负极材料等价格总体保持稳定,供给情况良好。但电解液和隔膜价格维持平稳,生产企业普遍对市场持悲观态度。[9][14][20][26][33] 4) 行业动态方面,四川推出汽车以旧换新政策,转让旧车并购买新能源乘用车新车最高补贴1.7万元,各地纷纷推出地方层面的汽车以旧换政策,推动汽车以旧换新加速落地。[51][52] 分行业总结 上游材料 1) 碳酸锂价格小幅上涨,供给情况良好。[9][10][11][12][13] 2) 氢氧化锂价格持续下滑,生产开工率较低。[14][17][18][19] 3) 三元正极材料价格总体平稳,生产开工率较低。[20][21][22][23][25] 4) 负极材料价格持平,供给充足。[26][28][29][30][32] 中游材料 1) 电解液价格持平,生产企业对市场持悲观态度。[33][34][35][36][37][38] 2) 隔膜价格维稳,生产开工率较高,库存有所增加。[39][40][41][42][43][44] 下游电芯 1) 动力电池装车量持续增长,三元电池和磷酸铁锂电池占比变化不大。[46][47] 2) 新能源汽车渗透率不断提升,2024年1-8月达到37.5%。[48] 3) 汽车市场政策利好不断,为新能源汽车发展提供支撑。[49][50][51][52]