政策密集落地 - 政策密集落地,与以往相比力度更大、多部门协同、集中发力[1][2][3] - 货币政策力度较往年更强,年内可能再次全面降准100BP[4] - 创设证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持专项再贷款,支持股市稳定发展[2][3] 基本面分析 - 经济下行压力较大,财政收入下滑,政策需要更大力度[5][6][7] - 房地产政策调整力度弱于预期,一线城市限购政策仍有保留[7][8][9][10] - 居民就业收入预期处于低位,疫情后货款利率下降未刺激地产销售[12][13] 市场反弹特点 - 政策预期强烈,资金快速入场,市场乐观情绪指数接近历史高点[23][25] - 短期内筹码密集区或有阻力,但天量成交可能支撑指数向上突破[26] - 中期来看,涨幅过快可能引发监管关注,需保持谨慎[44][45] 投资策略 - 短期关注顺周期板块如证券、地产,以及超跌的TMT、医药等成长板块[46][47][50][51] - 中期关注监管表态,指数上涨超20%应保持谨慎[55][56]