报告行业投资评级 - 报告维持钢铁行业的"推荐"评级 [2] 报告的核心观点 供给方面 - 本周日均铁水产量增长至228万吨/天附近,高炉开工率上升 [1] - 钢厂复产节奏加快,螺纹钢产量增幅持续领先 [1][2] 库存方面 - 受十一假期影响,钢材库存有累库现象,但仍处历史较低位置 [2][8] 价格及盈利方面 - 在政策支持下,钢价强势上涨,钢企盈利状况大幅改善 [2][3] - 螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷的利润均达到200元/吨以上 [3] 需求方面 - 受十一假期影响,钢材表观消费有所走弱 [1] - 但在政策支持下,短期内钢价仍将偏强运行,需观察节后需求释放速度 [2][3] 行业新闻及公司动态 - 9月29日,央行发布公告,将引导存量房贷利率批量下调 [18] - 华菱钢铁制定"质量回报双提升"行动方案,包括高端化转型、分红机制等 [18] - 包钢集团成功试制980兆帕级别镀锌双相钢,满足汽车钢市场需求 [18] 风险提示 - 钢厂复产过快导致钢价下跌风险 [19] - 下游消费不及预期 [19] - 政策效果不及预期 [19]