报告的核心观点 - 海外方面,美国就业数据好于预期,美联储降息预期回落;欧日央行偏鸽,助推美元回升;中东局势升级,油价回升。[5][5][5] - 国内方面,港股领涨全球;地产政策进一步优化,10月地产市场边际改善;9月制造业PMI边际修复,服务业PMI有所回落。[6][6][7] - 9月下旬以来政策发力信号明确,A股估值快速修复,由于市场信心扭转,港股假期上涨带来A股补涨空间,政策预计仍将持续发力以改善经济预期,节后资金回补仍有望推动股市进一步上行,普涨行情仍有望延续。[9] 报告内容总结 1. 长假期间国内外大事 - 海外: - 美国就业数据好于预期,美联储降息预期回落[5] - 欧日央行偏鸽,助推美元回升[5] - 中东局势升级,油价回升[5] - 国内: - 港股领涨全球[6] - 地产政策进一步优化,10月地产市场边际改善[6] - 9月制造业PMI边际修复,服务业PMI有所回落[7] 2. A股节后展望 - 9月下旬以来政策发力信号明确,A股估值快速修复[9] - 由于市场信心扭转,港股假期上涨带来A股补涨空间[9] - 政策预计仍将持续发力以改善经济预期,节后资金回补仍有望推动股市进一步上行,普涨行情仍有望延续[9] 3. 下周重点关注 - 10月8日,国新办新闻发布会[10] - 10月10日,美国CPI[10] - 10月13日,中国CPI、PPI[10] - 10月8-13日,中国金融数据[10] - 重点关注政策转向后,后续具体政策发力的着力点、力度以及节奏[10]