报告的核心观点 1. 降准符合市场预期,释放稳增长积极信号。本次宣布降准的时点来看,国内层面,2024年9月5日国新办新闻发布会上,央行在回应降准降息空间时表示,当前降准仍有一定空间。国际层面,美联储9月19日宣布降息50个基点,一定程度上减轻了人民币兑美元汇率的利差压力,市场对我国央行降准的预期进一步升温。[4] 2. 降准幅度来看,近期将下调存款准备金率0.5个百分点,向市场提供长期流动性约1万亿元,有助于提高银行等金融机构信贷投放的积极性。受到金融"挤水分"、打击资金空转等因素影响,银行信贷投放积极性有所下降。降准能够为商业银行提供期限长、成本低的流动资金,引导更多资金流向科技创新、先进制造、绿色发展、中小微企业等国民经济重点领域和薄弱环节,助力实体经济高质量发展。[4] 3. 存量房贷利率平均降幅约0.5个百分点,是综合考虑新旧房贷利差较大的现状,以及银行净息差压力后的决策。一方面,"5.17"楼市新政落地、房地产贷款利率下限被取消,叠加今年7月央行调降1年期、5年期LPR,导致存量房贷利率和新增房贷利率间的利差走扩,存量、新增房贷利差加大也使得提前还贷现象更加凸显。另一方面,银行净息差呈现收窄趋势,对下调存量房贷利率产生一定约束。[4] 4. 央行将创设新的货币政策工具,有望进一步引导中长期资金入市,增强股票市场稳定性。证券、基金、保险公司通常具备明确的投资策略、较长的投资时间跨度、稳定的投资资金来源,央行创设证券、基金、保险公司互换便利,将显著降低上述机构的融资成本,大幅提升其资金获取能力和股票增持能力,对推动中长期资金入市、培育耐心资本具有重要意义,同时,也大幅提升了投资者信心。[10] 根据目录分别总结 每日热点 1. 两部门要求扎实推进保交房工作,采取有力有效措施尽快推动房地产市场实现止跌回稳。[5] 2. 市场监管总局和国家数据局选取8个试点城市开放信用监管数据,支持移动支付平台核验个体工商户相关信息,有利于拓宽个体工商户的获客渠道,对于习惯信用卡支付的境外来华人员将进一步提升其支付便利性。[6] 3. 国家外汇管理局数据显示,截至2024年9月末,我国外汇储备规模为33164亿美元,较8月末上升282亿美元,升幅为0.86%。[7] 川财研究观点 1. 国庆期间全球市场整体平稳,港股出现较大上涨。美国9月非农就业数据超预期,国内将有重要政策发布会。建议关注无人驾驶、非银、电子等方向。[8] 2. 贵州六盘水市出台政策大力发展新能源和清洁能源,建议关注支持政策出台对储能行业的推动作用。[9] 3. 国家数据局就促进数据产业高质量发展公开征求意见,提出支持数据合规流通交易,构建数据跨境便利化服务体系等,德邦证券认为数据资产及其衍生市场的总规模将超过30万亿。[9] 4. 2024年1-8月,重庆市智能网联新能源汽车产值达4668.3亿元,同比增长18.6%,成为全市工业经济增长的重要支柱。重庆整车产业优势带动产业链拓展升级,实现了智能网联新能源汽车三大系统12个总成、56种部件的全覆盖。[9]