报告的核心观点 - 8月份制造业PMI为49.1%,较上月下降0.3个百分点,制造业景气水平于荣枯线下继续回落,主要受到8月高温多雨天气、部分行业生产淡季等因素影响。[4] - 7月政治局会议对产业政策进行了全面部署,有望为PMI的企稳回升打开空间;9月暑热的减退,也将畅通政策刺激对PMI的传导作用。[4] - 2024年7月,社会消费品零售总额同比增长2.7%,较前值提高0.7个百分点。社会消费品零售总额同比增速回升,与去年同比基数走低、商品零售同比增速提高有关。[4] - 2024年7月底《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》发布,消费品以旧换新政策的加码,有望进一步提振居民的消费换新需求,拉动商品零售同比增速逐渐回暖。[4] - CPI同比涨幅扩大,环比由降转升。同比来看,7月份CPI同比上涨0.5%,涨幅较前值扩大0.3个百分点,主要受益于食品价格由降转平。[9] 行业分析 能源行业 - 国家能源局综合司、生态环境部办公厅发布关于做好可再生能源绿色电力证书与自愿减排市场衔接工作的通知。[5] - 对于深远海海上风电、光热发电项目,拟选择参加绿证交易的,相应电量不得申请CCER;拟申请CCER的,在完成自愿减排项目审定和登记后,由国家能源局资质中心"冻结"计入期内未交易绿证。[7] - 建议关注绿证交易和自愿减排带来的绿色发展机会。[7] 半导体行业 - 市场研究公司IDTechEx最新报告预测,作为半导体制造重要原料的氦气,2035年全球需求估计将突破3.22亿立方米,较目前高出近一倍,主要动能来自AI、量子运算、电信、太空及电动车产业飞速进展。[7] - 全球氦气产量集中度高,美国、卡塔尔、阿尔及利亚和俄罗斯垄断了全球约90%的氦气市场。为应对缺氦难题,中国正在加强勘探工作和技术攻关,以提高氦气的产量和提取效率。[7]