川财证券:研究所晨报-20240816
川财证券·2024-08-16 00:05

报告的核心观点 - 今日A股市场指数涨跌互现,微幅波动。能源化工相关板块主要子行业表现一般,煤炭板块表现较差。能源化工类相关期货表现较好,油品和煤炭相关品种表现不错。A股煤炭板块表现较差,主要原因是近期强势概念板块补跌,行业轮动速度加快,高低切换明显,昨日煤炭表现较好,今日则偏弱。[7][8] - 煤价承压运行,供给端主流煤企生产稳定,市场原煤资源供应充足但坑口出货状况整体一般,原煤价格承压下行,成本端支撑有限;需求端,下游钢厂喷吹煤采购积极性不高,库存维持低位运行,部分钢厂高炉有检修,耗煤量下滑,刚需支撑减弱。预计短期内喷吹煤市场或延续承压偏弱运行,价格仍有下行预期。[23] 报告内容总结 市场每日热点 - 央行从宏观审慎角度出发持续关注并提示债券市场风险,长债收益率单边下行会积累较大的金融风险,一旦市场转向,杠杆仓位快速平仓会加剧市场螺旋下行,还可能向其他金融市场传染,产生系统性风险。[11] - 三部门联合下发《关于进一步加强地方金融组织监管的通知》,监管部门正着手未来三年对地方金融组织进一步清理和强化监管,相关要求已下发到省级机构。[12] - 工信部就《新能源汽车废旧动力电池综合利用行业规范条件(2024年本)》公开征求意见,对再生利用企业提出了较高的回收利用率要求。[13] 川财研究观点 - 总量研究团队认为,临近上市公司财报密集披露期,关注业绩稳定、估值偏低的方向。[15] - 海外方面,美国7月CPI通胀基本符合预期,7月CPI年率已降至3%以下,接近美联储2%的目标。[16] - 产业研究团队认为,国家能源局发布《配电网高质量发展行动实施方案(2024—2027年)》,提升分布式能源的接纳调配能力离不开储能设施的建设,建议关注电网系统升级改造带来的储能需求。[17][18] - 区域研究团队指出,重庆市出台《重庆市推动绿色金融数字化转型提升三年行动计划(2024—2026)》,将构建绿色金融改革数字化核心平台,提升绿色金融服务。[21] 行业要闻 - 煤价承压运行,供给端主流煤企生产稳定,市场原煤资源供应充足但坑口出货状况整体一般,原煤价格承压下行,成本端支撑有限;需求端,下游钢厂喷吹煤采购积极性不高,库存维持低位运行,部分钢厂高炉有检修,耗煤量下滑,刚需支撑减弱。预计短期内喷吹煤市场或延续承压偏弱运行,价格仍有下行预期。[23] 风险提示 - 宏观经济波动风险,出口订单超预期下滑,汇率风险等。[9][23]