报告行业投资评级 - 报告维持行业"未好"评级 [1] 报告的核心观点 - 本周房地产板块表现较好,跑赢沪深300指数4.82个百分点,在31个板块中排名第1位 [17] - 30大中城市商品房成交面积环比下降27.3%,同比下降15.2% [24][25][26] - 14个重点监测城市二手房成交面积环比基本持平,同比增长5.6% [34][35][36] - 一线城市新房和二手房销售表现较好,二线和三四线城市销售有所下滑 [44][45][51][52][56][57] - 房地产企业融资情况良好,本周滨江集团和华发集团发行债券 [84][85] 行业数据分析 行业整体销售情况 - 30大中城市商品房成交面积环比下降27.3%,同比下降15.2% [24] - 一线城市商品房成交面积环比下降13.1%,同比增长26.4% [24] - 二线城市商品房成交面积环比下降39.0%,同比下降33.3% [24] - 三线城市商品房成交面积环比下降19.1%,同比下降15.0% [24] - 14个重点监测城市二手房成交面积环比基本持平,同比增长5.6% [34] 分城市销售情况 - 一线城市新房销售表现较好,北京、上海、深圳、广州环比分别为+44.9%、-39.0%、-1.9%、-41.8% [44] - 二线城市新房销售普遍下滑,东莞环比涨幅最大为+24.1%,其他城市环比下跌超过50% [51][52] - 三四线城市新房销售整体下滑,泉州环比涨幅超过50%,芜湖环比跌幅最大为-79.2% [56][57] 库存及去化情况 - 一线城市新房库存面积环比变动不大,去化周期在17-22个月之间 [59] - 二线城市新房库存面积环比小幅下降,去化周期在3-21个月之间 [59] - 三四线城市新房库存面积环比基本持平,去化周期较长 [59] 企业动态 - 本周滨江集团和华发集团发行债券融资 [84][85] - 保利发展近期获取7个新项目,总用地面积20.61万平方米 [91] - 方科A 7月实现合同销售145.5万平方米,累计销售1085.0万平方米 [92] - 华发股份拟与关联方开展存量商品房交易业务,总金额不超过120亿元 [93] 风险提示 - 基本面不及预期 - 行业政策收紧 - 资金面收紧 - 个别企业出现信用风险 [94]