报告行业投资评级 - 报告给出了"推荐(维持)"的行业投资评级 [2] 报告的核心观点 上游-氢气价格 - 6月上海/北京/广东/河南/河北高纯氢(≥4N)市场主流价格分别为2.7/2.3/2.3/2.1/2.2元/Nm3,环比上月均持平 [3] - 6月中国氢价指数生产侧指数持续小幅下降,为29.3元/千克 [3] 上游-可再生能源制氢 - 6月全国共有78个可再生制氢能源项目,环比持平,合计可再生能源制氢规模达979.7MW,环比增加30.33% [3] - 技术路线以碱性电解水制氢(AE)为主,项目规模达到841.4兆瓦,占比86.8% [3] - 电力来源主要来源于光伏,项目规模达到712.8兆瓦,占比73.5% [3] - 应用方向以交通为主,项目规模达到306.8兆瓦,占比31.6% [3] 下游-加氢站 - 6月我国已建成加氢站507座,环比增加1.4%,覆盖31个省市自治区 [4] - 在运营加氢站286座,环比减少1.38%,累计日供给能力达到22.19万千克 [4] - 其中固定站172座,占比60.1%;35兆帕加氢站252座,占比88.7% [4] - 6月中国氢价指数消费侧指数为50.8元/千克,环比下降0.97% [4] 下游-燃料电池车 - 6月燃料电池新能源汽车产量1000辆,环比增加151.26%;燃料电池车商用车产量992辆,环比增加155.67% [4] - 6月燃料电池新能源汽车销量1000辆,环比增加124.72%;燃料电池车商用车销量1064辆,环比增加141.82% [4] 下游-可再生氢能消纳 - 6月我国可再生氢能项目累计消纳规模970MW,环比下降0.04% [4] - 其中炼化/交通/合成甲醇/合成氨消纳分别为289/307/160/46MW,环比上月持平 [4] 政策和项目进展 政策方面 - 7月发改委推出《煤电低碳化改造建设行动方案(2024—2027年)》,进一步打开掺氢/掺氨燃烧的下游需求空间 [5] - 浙江省、上海市、吉林省、山西省、广东省、川渝地区等地均有氢能产业相关政策、技术标准出台或推进 [5] 项目进展 - 内蒙古风光储氢氨一体化示范项目启动,总投资189亿元,年产绿氢9万吨、绿氨50万吨 [23] - 中船90万千瓦风电制氢制甲醇项目获备案,总投资43亿元,年产32万吨绿甲醇 [24] - 伊金霍洛旗圣圆能源风光制氢加氢一体化项目(二期)制氢设备采购五标段中标候选人公示 [25][26] - 吉电股份绿色氢氨醇项目获备案,总投资3.5亿元 [27] 风险提示 - 政策进展不及预期,可能影响绿氢/绿氨生产以及燃料电池、加氢站的推广进程 [28] - 技术研发进展不及预期,可能影响行业整体的商业化进程 [29]