会议主要讨论的核心内容 日本大公司业绩受日元升值影响 - 过去两年日本汽车行业和五大商社受益于日元贬值,但近期日元升值对其出口和企业盈利构成阻力 [6][29] - 丰田25Q1财报显示,日元贬值对其利润贡献达3700亿日元,但剔除汇率影响利润同比下滑16% [30][31][32][33] - 其他大公司如丸红、三井物产等也受益于日元贬值,但近期股价出现20%以上下跌 [25][26][27][28] 日本中小企业受日元波动影响更大 - 相比大企业,日本中小企业无法享受日元贬值带来的出口优势,反而承受进口成本压力 [46][47][50] - 中小企业出口占比仅25%,进口总值约为出口4倍,受日元波动影响更大 [47][48][49] - 大企业和中小企业利润率差距持续扩大 [51][52][53] 日元升值引发海外资金抛售 - 日元升值引发海外投资者大规模抛售日本股票,7月单周抛售规模达1.56万亿日元 [13][14][15][17] - 日本股市自7月11日高点以来跌超15%,日经225指数单日下跌5.8% [3][7] - 日本央行加息和缩表计划引发市场担忧,加上美联储暗示降息,导致美日利差预期收窄 [8][9][11][12]