报告行业投资评级 报告给予铁矿行业"种子（单材）"的投资评级[2]。 报告的核心观点 1. 本周进口铁矿石港口累库接近150万吨,矿价连续第三周下行[2][7][8] 2. 海外铁矿石发运量有增长趋势,预计台风后港口货物效率将有所提高,到港量有望出现一定幅度回升[8][12] 3. 钢厂检修和产量增多,铁水日均产量不及预期,但下降幅度有限[13] 4. 港口库存持续增长,铁矿供给格局较为宽松,预计矿价短期内将继续呈现弱势走势[9][11][12] 5. 8月之后随着终端需求进入旺季,矿价有望出现反弹[12] 行业数据分析 1. 本周(7.20-7.26)全国126家矿山(266座矿山)铁精粉日均产量为37.6万吨,环比下滑4.54%[8] 2. 澳洲铁矿石发货量(14个港口)为1406.7万吨,环比下降6.34%;巴西铁矿石发货量(14个港口)为850.2万吨,环比增长32.33%[8] 3. 四大矿山(力拓、必和必拓、淡水河谷、FMG)发往中国的铁矿石总量为1751.6万吨,环比下降0.37%[8] 4. 中国26个港口接收铁矿石1735.8万吨,环比下降23.87%;中国北方港口接收975.6万吨,环比下降20.91%[8] 5. 铁矿石港口库存(45个港口)为15279.94万吨,环比增加148.93万吨,增幅0.98%[14] 6. 钢厂铁矿石库存(247家钢铁企业)为9204.87万吨,环比下降0.31%[14] 7. 铁水日均产量(247家钢铁企业)为239.61万吨,环比下降0.02%,高炉开工率为82.33%,环比下降0.3个百分点[14][15] 8. 铁矿石价格指数(62%Fe:CFR:青岛港)周均值为101.22美元/吨,环比下跌4.62%[14][31] 9. 钢企盈利率下降至15.15%,较上周下降16.88个百分点[15][33]