报告行业投资评级 - 报告给予煤炭行业中性评级,预计未来6个月内行业相对市场基准指数的收益在-15%-15%之间 [10] 报告的核心观点 - 整体来看,近期黑色系期货盘面持续下跌,终端需求疲软,市场看降情绪浓厚 [6] - 焦煤产量缓慢恢复,库存重新去化,进口煤供给旺盛,铁水产量维持高位,煤焦需求保持韧性,形成焦煤供需相对平衡的状态,短期焦煤价格震荡运行 [6] - 焦炭产量受利润制约和信心不足影响难以大幅扩张,焦化厂生产积极性般,库存去化表现良好,市场情绪低落,焦炭受原料价格下跌影响支撑减弱,铁水产量见顶回落将对焦炭的价格形成压力,短期焦炭价格缺乏趋势方向,震荡运行为主 [6] 行业概况 - 今日上证指数上涨0.03%,沪深300下跌0.54%,中证1000下跌0.35%,创业板综下跌0.59%,科创50下跌1.70%,北证50下跌0.96% [2] - 申万行业分类中31个一级行业分类中,煤炭、石油石化和基础化工等主要能源化工大宗商品板块分别实现-0.70%、0.56%和-0.74%的涨跌幅,分别排名第22、6和23位 [2] - A股市场,煤炭板块中今日无股票涨停,无股票跌停。排名前三的股票为安源煤业、宝泰隆和中煤能源,涨跌幅分别为1.70%、1.33%和1.18%;排名后三的股票为美锦能源、山煤国际和华阳股份,涨跌幅分别为-3.20%、-3.16%和-2.81% [3] - 期货市场中,能源化工相关品种中,原油和燃油期货主力合约收盘价为586.7和3375,当日涨跌幅为0.09%和1.44%;焦煤和焦炭期货主力合约收盘价为1477和2069.5,当日涨跌幅为-0.67%和-0.89% [4] - 今日,除上证指数外,主要指数普跌,能源化工相关板块主要子行业表现分化,石油石化板块表现较好,煤炭和基础化工板块表现较差。今日能源化工类相关期货有所反弹,煤炭相关期货仍较弱。A股煤炭板块表现较差,主要原因可能是板块轮动以及期货相关品种表现较差 [5]