投资评级 - 报告维持行业"推荐"评级 [2] 报告核心观点 - 近期汽车市场政策利好不断,为新能源汽车持续快速增长提供有力支撑 [4] - 国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》,将提高汽车报废更新的补贴标准,预计将显著刺激国内锂电需求 [95][96] - 宁德时代发布2024年上半年业绩,实现营收1668亿元,归母净利润229亿元,动力电池和储能电池需求持续增长 [97][98][99] 行业数据总结 上游材料 - 本周工业级和电池级碳酸锂价格均有小幅下跌,跌幅在1%左右 [3] - 碳酸锂供应充足,产量和开工率维持高位 [19][20][22][23] - 碳酸锂库存小幅增加,去库压力较大 [24] - 氢氧化锂价格小幅下跌,供应略有减少 [25][28][30][31][32] 中游材料 - 三元正极材料价格小幅下调,开工率维持低位 [34][38][39][40][41] - 负极材料价格持平,供应充足 [49][50][51][52][56][57][58] - 电解液价格小幅下跌,生产情况一般 [64][65][67] - 隔膜价格小幅下调,产量和开工率维持高位 [70][72][74] 下游电芯 - 动力电池和其他电池产销量均保持较快增长 [81][82] - 2024年1-6月动力电池装车量同比增长33.7%,其中三元电池占30.6%,磷酸铁锂电池占69.3% [83]