报告行业投资评级 - 报告给予有色金属行业"推荐(维持)"的投资评级 [3] 报告的核心观点 行业供给情况 - 6月中游供给出现收缩,主要产品价格有趋稳态势 [2] - 23家样本企业五氧化二钒产量下降3.83%,钛铁产量增加5.9%,钛合金产量下降2.41%,偏钛酸铵产量下降18.88% [11] - 钢铁行业日均粗钢产量环比增加3.21% [12] - 储能系统中标项目合计3100MWH,环比增加2.65% [21] 行业价格走势 - 五氧化二钒、钛铁、钛合金、偏钛酸铵价格环比分别上涨0.48%、1.27%、-0.38%、1.12% [11] - 钛粉价格在不同区域涨跌不一,攀枝花地区价格领先下跌 [10] 行业盈利情况 - 钢铁行业盈利较差,加上铁矿供给较高,对钛粉价格形成压制 [10] - 中游供给收缩,产品价格趋稳,有利于钛系产品毛利率改善 [13] 行业新闻及公司动态 - 7月4日钛钢发布投资者交流会材料,新国标将于2024年9月实施,有望提升钢筋在钢筋产品中的使用量 [31] - 7月9日钛钢发布半年度业绩预告,预计净利润同比下降73.47%~78.44%,主要受产品价格下降影响 [32] - 7月12日河钢旗下承德钛在公众号发布,特色厚锌层含钛镀锌钢销量环比增长一倍 [33] 风险提示 - 储能项目投资不及预期,缓纹钢产量持续大幅减少,可能导致产品供大于求 [14]